利潤再壓縮鋼廠劍走偏鋒"霸氣"奪利

2015-06-29 09:01:36來源：作者：

過去鐵礦石價格大幅回調(diào)帶來的鋼廠盈利，正伴隨著鐵礦石價格反彈以及螺紋鋼價格繼續(xù)下行而不斷縮窄。上周盈利鋼廠占比已經(jīng)環(huán)比前一周下降了6.75%。

鐵礦石和螺紋鋼走勢之所以現(xiàn)階段迥然相反，主要在于鐵礦石目前供應(yīng)偏緊，鐵礦港口庫存不斷下降，且國內(nèi)高爐沒有明顯停產(chǎn)，讓短期鐵礦的供應(yīng)過剩不明顯。而螺紋鋼則是產(chǎn)量未減，疊加下游的淡季，市場需求疲弱。

上游原料漲價和下游產(chǎn)品跌價，擠壓了鋼廠的利潤空間，但鋼廠檢修數(shù)量未明顯增加，整體減產(chǎn)意愿仍弱，北方仍處于以量博利階段。

鐵礦石漲螺紋鋼跌

國信期貨分析師施雨辰表示，鋼廠目前普遍陷入虧損，5月中旬每生產(chǎn)一噸螺紋鋼，利潤在100元左右，到5月底幾乎沒有盈利，6月下旬已經(jīng)虧損100-110元。這是因為螺紋價格持續(xù)下跌，而鐵礦石價格堅挺所致。

“鐵礦石目前的供應(yīng)還是偏緊，鐵礦港口庫存不斷下降，非主流礦今年停了一半，抵消了主流礦的增產(chǎn)。高爐沒有明顯停產(chǎn)，讓短期鐵礦的供應(yīng)過剩不明顯。螺紋鋼則是產(chǎn)量未減，疊加下游的淡季，市場需求弱。除此之外，鐵礦期貨貼水現(xiàn)貨10%，螺紋鋼升水現(xiàn)貨10%?；钚迯?fù)使得兩者走勢有差。”興證期貨分析師李文婧說。

螺紋鋼方面，其需求主要用于建筑行業(yè)。據(jù)施雨辰介紹，6月以來南方普遍降雨，中旬江南更是進入梅雨季節(jié)，建筑工地的施工明顯減少，接下來的7-8月又是高溫天氣，因此6-8月是傳統(tǒng)的鋼材消費淡季，建筑工地減少對螺紋的采購。不過，雖然需求減少，但鋼廠還是維持較高的產(chǎn)量水平。

雖然因為“礦強鋼弱”導(dǎo)致大多數(shù)鋼廠陷入虧損，但減產(chǎn)意愿并不很強，開工率維持在85%以上。

鋼廠以量博利

不過，雖然盈利鋼廠占比繼續(xù)下降，但鋼廠檢修數(shù)量未明顯增加，唐山高爐開工率微增，鋼廠高爐檢修45家，周增3家;唐山高爐開工率增0.64%，全國高爐開工率減0.55%，整體減產(chǎn)意愿仍弱，北方仍處于以量博利階段。

“鋼廠當(dāng)前減產(chǎn)意愿仍不明顯，下游成交量明顯下滑，螺紋庫存降幅趨緩，廣州、杭州等庫存增加，需求環(huán)比明顯轉(zhuǎn)淡，盤面期螺主力繼續(xù)升水現(xiàn)貨，螺紋仍維持偏空對待。”張麗麗說。

國泰君安期貨分析師劉秋平表示，目前市場供過于求的狀態(tài)明顯，在需求依舊不被看好的情況下，鋼價若想止跌，只有依靠鋼廠的主動減產(chǎn)。值得注意的是，由于目前鋼坯虧損已經(jīng)150-200元/噸，鋼坯虧損較為嚴重，在避開了6月資金大考之后，7月鋼廠檢修減產(chǎn)或?qū)⒚黠@增多。

“短期鐵礦石市場供應(yīng)偏緊，因此港口價格十分堅挺。但從后期來看，隨著國外礦發(fā)貨量逐漸恢復(fù)正常，加上路途運輸時間，從7月中旬起國內(nèi)港口的鐵礦石庫存很可能將重新反彈，現(xiàn)貨鐵礦石價格也會下跌，相對利好鋼鐵行業(yè)，但幅度有限。”施雨辰說。

可見，對于鋼鐵行業(yè)而言，短期難以看到經(jīng)營好轉(zhuǎn)的曙光，未來企業(yè)的希望或寄托于行業(yè)內(nèi)部的整合。

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