信號一：經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)斷崖式下跌。文中強調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)斷崖式急速下滑，基本面是好的。尤其是中國有世界最高居民儲蓄率，一旦需要，中央政府可以啟動刺激政策，將居民儲蓄轉(zhuǎn)化為投資和消費。比如近期的降息、降準(zhǔn)均是如此。這樣一來，盡管經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為中高速運行，鋼鐵行業(yè)的投資、需求受到一定限制，但只要不出現(xiàn)斷崖式急速下滑，鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級就存在基礎(chǔ)。

　　信號二，調(diào)結(jié)構(gòu)要主動。業(yè)內(nèi)流傳這樣一句話，鋼鐵行業(yè)不轉(zhuǎn)型是等死，轉(zhuǎn)型是找死！固然，在盈利能力低下、環(huán)保成本不斷加大的情況下，鋼企的轉(zhuǎn)型一不小心就容易夭折。但另外一點大家也要注意到，誰能主動調(diào)整，中央就會支持誰，企業(yè)的轉(zhuǎn)型肯定離不了政府的支持，誰能搶占先機，無疑就將為后期的成功打好了必要的基礎(chǔ)。

　　信號三，投資仍是主力軍，消費要有新政策。文中強調(diào)，穩(wěn)增長要“三結(jié)合”，一是近期和長期相結(jié)合，二是發(fā)展和改革相結(jié)合，三是國內(nèi)和國際相結(jié)合。這種表達(dá)就是，判斷中國經(jīng)濟(jì)走勢要放在國際經(jīng)濟(jì)框架內(nèi)，要看到中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整是全球再平衡的一個過程，因而宏觀決策既要考慮短期反周期，更要顧及長期調(diào)結(jié)構(gòu)。而穩(wěn)增長不能影響改革，改革應(yīng)該為增長創(chuàng)造制度條件。這樣的決策思路決定了，短期反周期措施仍是要靠投資，只不過現(xiàn)在更強調(diào)錢從哪里來，投到那里去，要注重投資效率。由于經(jīng)濟(jì)下行壓力不小，從宏觀調(diào)控看，政府投資仍是主要手段，而其投資方向大家也能明確看出來，那就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這對于鋼鐵行業(yè)而言，無疑是雪中送炭。

　　信號四，房地產(chǎn)拐點出現(xiàn)。文中強調(diào)，“樓市正面臨痛苦的去庫存化階段，有效消化房地產(chǎn)市場庫存是一個現(xiàn)實問題，既關(guān)系到啟動需求，又關(guān)系到化解風(fēng)險”。這表明政府對房地產(chǎn)認(rèn)識非?？陀^，房地產(chǎn)應(yīng)該盡快去庫存。只有房地產(chǎn)調(diào)整到位，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力才能減緩。只有房價調(diào)整到位，才能真正啟動住房需求，才能啟動新一輪住房投資。文中權(quán)威人士的說法進(jìn)一步驗證了房地產(chǎn)長周期拐點出現(xiàn)的判斷。作為鋼鐵行業(yè)的主要下游，房地產(chǎn)拐點的來臨對鋼市需求形成重大打擊。以建筑鋼材為例，除了上海、北京、杭州等一線大城市外，其他主要城市的大戶日出貨量較2014年幾乎腰斬。也就是說，在房地產(chǎn)調(diào)整未結(jié)束之前，鋼市需求仍將在低谷徘徊。

　　信號五，宏觀調(diào)控要玩平衡。這其中，財政政策和貨幣政策會更加積極，但積極的表現(xiàn)點不一樣。財政政策除了增加支出，更會積極減稅，特別是避免向企業(yè)征收“過頭稅”。如果要做到兩頭平衡，也并不容易。政府一方面缺錢，另一方面還要減稅，左右為難。不過正如文中權(quán)威人士所言，中國有制度優(yōu)勢，因此很可能通過政策性銀行來提供投資性貸款，變相實現(xiàn)財政貨幣化。貨幣政策仍然會繼續(xù)寬松，降息降準(zhǔn)還是一個都不能少。由于美聯(lián)儲加息預(yù)期顯著，市場存在資金外流可能性，為避免外匯占款下降，央行一定會通過多次降準(zhǔn)來對沖基礎(chǔ)貨幣供給不足。這樣做也是一箭雙雕，既可補充流動性，也可以穩(wěn)定股市，從而對熱錢增加吸引力，避免大規(guī)模資金外流發(fā)生。

　　綜合來看，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的新常態(tài)下，鋼鐵行業(yè)固然迎來了重大危機，但機遇卻始終存在，特別是在政策扶持下，只要敢于轉(zhuǎn)型、敢于創(chuàng)新，春天其實并不遠(yuǎn)。

返回列表