多重利空重挫期價

    周二，國內(nèi)鐵礦石期貨低開低走，以428元/噸開盤，隨后震蕩下行，午后封于跌停價416元/噸，跌17元或3.93%。

    “鋼廠減產(chǎn)預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈、港口庫存增加、資金移倉至遠(yuǎn)月以及套利資金介入等因素，共同壓制國內(nèi)鐵礦石期價表現(xiàn)。”分析師劉亮亮表示，首先，鋼廠虧損較大，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈，有消息稱目前仍有許多鋼廠在制定檢修計(jì)劃；其次，鐵礦石港口庫存增加，對礦石價格有較大壓制作用；再次，雖然目前礦石價格較前期有所反彈，但供給恢復(fù)程度有待觀察，而礦石到港量仍沒有恢復(fù)。但礦石遠(yuǎn)月供給相對確定，因此部分資金移倉至遠(yuǎn)月，資金移倉對近月合約也帶來一定影響；最后，套利資金介入做多鋼廠利潤，也打壓礦石價格。

    據(jù)6月30日統(tǒng)計(jì)，本周二全國42個港口鐵礦石庫存8159萬噸，較上周五上漲96萬噸，較上周二上漲140萬噸，在期貨盤面出現(xiàn)下跌的同時，近期現(xiàn)貨市場也同步走軟。分析師劉智強(qiáng)表示，近期鐵礦石現(xiàn)貨市場也開始出現(xiàn)緩慢下跌，市場需求逐漸減緩。七月份鋼廠檢修增多，對于港口現(xiàn)貨需求將會出現(xiàn)減緩，但受港口資源緊缺影響，現(xiàn)貨價格下跌幅度和速度都比較小。

    后市有望進(jìn)一步下探

    “從基本面角度來看，鋼廠后期減產(chǎn)力度及礦石港口到貨量將決定著礦石價格的大體走勢。”劉亮亮表示，目前來看，鋼材下游需求轉(zhuǎn)好的可能性極低。而鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致礦石需求減少，直接利空礦石，到港量則直接預(yù)示著外礦的供應(yīng)恢復(fù)情況。從盤面角度來看，主力移倉節(jié)奏及套利資金的介入情況等，對礦石期貨走勢均有較大影響，但影響更多的是礦石期貨的月間價差。

    對于后市，劉亮亮認(rèn)為，由于礦石遠(yuǎn)月合約相對確定，供給整體呈增加趨勢，預(yù)期相對一致，而鋼廠減產(chǎn)，遠(yuǎn)月繼續(xù)下探概率較大，雖然鋼廠減產(chǎn)近月也會出現(xiàn)下跌情形，但由于近期礦石供給方面的不確定性，加之近月貼水較大，礦石近月下跌不確定性較大，仍需進(jìn)一步觀察?？傮w來看，短期內(nèi)礦石仍將繼續(xù)下探。

    劉智強(qiáng)也認(rèn)為，后期鐵礦石期價整體將呈現(xiàn)下跌走勢，但下跌速度將會比較緩慢。由于目前期貨貼水不斷拉大，后期現(xiàn)貨下降將會大于期貨價格下跌，以此來修復(fù)基差。

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