近日，高盛集團(GoldmanSachs)在其提交給美國證券交易委員會(SEC)的最新季度報告中指出，該公司旗下的黑池交易系統(tǒng)已被列入了待司法監(jiān)督審核的目錄。這也是自監(jiān)管機構(gòu)加大對于黑池交易的監(jiān)管力度后，又一華爾街頂級投行“中招”。

      高盛在2009年推出名為“SigmaX”的私人股票交易平臺，為高盛帶來了巨額的費用收入，也成為全球規(guī)模最大的“黑池”之一。

      所謂黑池交易，是場外交易的一種,其買賣不在證券交易所進行,通常由大型跨國銀行及證券公司創(chuàng)立和營運，買方和賣方對大宗股票交易指令進行匿名撮合成交,指令的價格及數(shù)量細節(jié)均不對外透露,以免對常規(guī)股市交易造成影響。

      美國三大黑池交易所分別是由瑞士信貸（CreditSuisse）、巴克萊集團（BarclaysPLC）和瑞銀集團（UBSAG）經(jīng)營。據(jù)塔布集團（TabbGroup）提供的數(shù)據(jù)，2013年三大黑池交易所的交易傭金總計達8億美元。

      今年4月份時，曾有知情人士透露，由于針對黑池交易機制的批評聲日漸高漲，以及黑池交易發(fā)生的一系列交易差錯使得高盛正在考慮關閉“SigmaX”業(yè)務。瑞銀、瑞信和德意志銀行也均表示考慮關閉自己的黑池平臺。

      高盛在提交SEC的報告中指出，今年二季度的所有交易日中，其交易員有8個交易日是全部虧損的，而有5個交易日的日收入超過1000萬美元。

      高盛在報告公布后隨即表示，將配合政府機構(gòu)展開的調(diào)查。該集團還稱，下調(diào)對“潛在的合理”法務開支上限的預期為32億美元，低于3個月前估計的37億美元。

      6月份，黑池運營商Liquidnet公司因違反其監(jiān)管業(yè)務以及對公司另類交易系統(tǒng)用戶的承諾，允許黑池業(yè)務之外的部門獲取其機密的交易數(shù)據(jù)被處以200萬美元罰款。此后，SEC乘勝追擊，對幾大著名“黑池”交易所展開新一輪的調(diào)查。

      據(jù)某知情人士向外媒透露，SEC此輪調(diào)查主要針對黑池交易所是否恰當?shù)叵蚩蛻襞镀溥\作機制，公平對待所有投資者以及保護客戶的機密信息。

      多年來的疏于監(jiān)管，讓黑池交易快速增長，TabbGroup數(shù)據(jù)顯示，今年3月，交易所外的美股交易占比達37%，兩年前同期為33%。

      監(jiān)管機構(gòu)越來越擔憂，黑池交易的規(guī)模已龐大到足以使場內(nèi)交易的價格無法反映出市場的真實水平，場內(nèi)投資者或無法得到最優(yōu)報價，這是一種不公平的現(xiàn)象。

      SEC主席瑪麗·喬·懷特（MaryJoWhite）曾表示，SEC正在審查黑池及其他場外交易所的大量交易是否嚴重破壞了美國股市的質(zhì)量。

      紐約州總檢察官施耐德曼(EricSchniederman)也指出，正在審查黑池與高頻交易公司的關系，以判斷高頻交易商是否利用黑池獲得了相對其他交易者的不公平優(yōu)勢。

      SEC在要求黑池交易所披露更多客戶買賣單及執(zhí)行交易的信息同時，也在加緊制定一系列新的措施，擴大對高頻交易和黑池交易的監(jiān)管。

      據(jù)悉，主要措施包括“所內(nèi)交易規(guī)則”（tradeatrule）和最小計價單位試點項目（tick-size）等。

      SEC擬推進的“所內(nèi)交易規(guī)則”，將強迫黑池交易等場外交易移至公開交易所內(nèi)進行，除非場外交易能以顯著的更優(yōu)價格執(zhí)行。

      最小計價單位試點項目也將是SEC未來試點項目的一部分，旨在促進中小公司的股票交易。項目實施后，銀行交易業(yè)務或會受到?jīng)_擊。

      這些新措施旨在提高市場透明度，打擊不公平的交易行為，保障投資者利益。

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