來源:文 / 和君國有資本與國企改革研究中心 許智彥

供應鏈金融能夠為中小企業(yè)融資瓶頸提供技術解決方案，為商業(yè)銀行切入和穩(wěn)定高端客戶提供新渠道，為核心企業(yè)緩解和分擔部分資金風險，然而，受制于供應鏈信息孤島現(xiàn)象嚴重、核心企業(yè)信用跨級傳遞難、票據(jù)使用場景有限、貿易真實性易造假、履約風險高等原因，當前國內仍有大量的中小企業(yè)融資需求未被滿足。

“互聯(lián)網(wǎng)+供應鏈金融”業(yè)務通過將大智移云物等新興信息技術應用于供應鏈金融中，將信息流、資金流、物流、商流轉移到線上平臺進行協(xié)同管理，但在實際操作過程中面臨著各種基于信任危機衍生出的問題和挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈技術憑借其分布式賬本、密碼學等內涵的可追溯、高透明等特性，能夠有效解決供應鏈金融中核心的信任問題，然而，將區(qū)塊鏈技術應用到供應鏈金融中同樣面臨著來自法律法規(guī)等諸多方面的問題和挑戰(zhàn)。

其一，數(shù)據(jù)源頭去偽仍未被解決。區(qū)塊鏈技術僅能實現(xiàn)數(shù)據(jù)鏈上流轉過程中的透明可溯，而無法直接避免供應鏈生態(tài)內的上下游腐敗現(xiàn)象，若供應鏈上下游相互勾結對數(shù)據(jù)進行偽造篡改，以此欺騙投資人或投資機構的融資貸款，那么，區(qū)塊鏈平臺不僅無法發(fā)揮優(yōu)勢作用，反而加劇了金融風險。

其二，供應鏈信息化建設不完善。在供應鏈鏈條中，中小企業(yè)因缺乏信息化建設的需求和條件，信息化水平普遍較低，然而，供應鏈運行全流程的信息化是區(qū)塊鏈技術應用于供應鏈金融的重要前提。

其三，商業(yè)信息公開披露風險高。區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)的可信性建立在數(shù)據(jù)經鏈上多方、多節(jié)點共同驗證的基礎上。在區(qū)塊鏈生態(tài)場景下，供應鏈生態(tài)內企業(yè)的經營數(shù)據(jù)可以被鏈上參與者隨意調用或讀取，企業(yè)面臨較高的商業(yè)機密泄露風險。

其四，新模式與法律法規(guī)有沖突。區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)商業(yè)票據(jù)的拆分和流轉，但是，現(xiàn)行的票據(jù)法不允許商業(yè)票據(jù)拆分支付行為，因此，當前以通證、商證等票據(jù)代稱的形式進行拆分流轉的商業(yè)票據(jù)在法律層面上仍不具備合法地位，面臨潛在的商業(yè)糾紛風險。

區(qū)塊鏈旨在為供應鏈金融生態(tài)實現(xiàn)的全節(jié)點互相信任、全流程自動進行，以期提高中小企業(yè)融資效率、解決中小企業(yè)融資難題，仍有漫漫長路。

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