來(lái)源：MEPS

2022 年 3 月 7 日星期一，LME 鎳價(jià)收于每噸 42,000 美元以上。第二天早上，在瘋狂的早盤(pán)交易中，價(jià)格一度飆升至 100,000 美元以上，然后跌至每噸 80,000 美元附近。LME 此時(shí)暫停交易，現(xiàn)已取消 2022 年 3 月 8 日發(fā)生的所有鎳交易。

這不是沒(méi)有先例的舉動(dòng)。對(duì) 1985 年錫市場(chǎng)危機(jī)重演的擔(dān)憂顯而易見(jiàn)。當(dāng)時(shí)，現(xiàn)貨溢價(jià)受到限制，周一鎳也是如此。不久之后，錫的交易也暫停了，這一次鎳也是如此。盡管發(fā)生這種情況的前兆不同，但仍然可以得出相似之處。任何由此產(chǎn)生的付款違約都可能導(dǎo)致金融部門(mén)的災(zāi)難性后果。

市場(chǎng)上的許多人都在詢(xún)問(wèn)是什么導(dǎo)致了鎳價(jià)突然飆升以及隨后倫敦金屬交易所的交易活動(dòng)暫停。圍繞大量空頭頭寸以及一個(gè)或多個(gè)交易者違約的可能性存在猜測(cè)。這似乎是 LME 決定停止鎳合約的原因。暫停將持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間尚未確定。

本周，全球許多國(guó)家對(duì)俄羅斯的制裁導(dǎo)致對(duì)鎳供應(yīng)的擔(dān)憂升級(jí)。俄羅斯是第三大鎳生產(chǎn)國(guó)，占全球產(chǎn)量的近 10%。這導(dǎo)致鎳價(jià)暴漲。

隨著不銹鋼和電動(dòng)汽車(chē)電池行業(yè)對(duì)鎳的需求高漲，在最近的供應(yīng)困境之前，市場(chǎng)上的短缺已經(jīng)很明顯。與一年前相比，LME 倉(cāng)庫(kù)中的庫(kù)存下降了 70%。同期，被注銷(xiāo)的認(rèn)股權(quán)證比例從 23% 以上上升到 50% 以上。這使得 LME 批準(zhǔn)的地點(diǎn)的庫(kù)存非常少。然而，儲(chǔ)量仍高于 2007 年價(jià)格飆升期間記錄的低水平。

買(mǎi)家擔(dān)心不銹鋼市場(chǎng)受到影響

大宗商品行業(yè)的危機(jī)幾乎肯定會(huì)滲透到不銹鋼市場(chǎng)。

3 月份合金附加費(fèi)參考期內(nèi)的平均鎳價(jià)約為每噸 23,500 美元。如果交易恢復(fù)并且價(jià)格在 4 月參考期的剩余時(shí)間內(nèi)保持在該水平附近，每噸 80,000 美元的鎳價(jià)將意味著每噸上漲 56,500 美元。這將使下個(gè)月的 304 級(jí)合金附加費(fèi)增加驚人的每噸 4500 歐元，或超過(guò) 5400 美元。從這個(gè)角度來(lái)看，3 月份相同產(chǎn)品的平均附加費(fèi)在歐洲低于每噸 2700 歐元，在美國(guó)約為每噸 2900 美元。

鉻鐵、鉬和廢鐵的價(jià)值也在增加。這些，再加上不斷上漲的能源價(jià)格，正在增加不銹鋼制造商及其各自客戶的成本。

不銹鋼買(mǎi)家現(xiàn)在正爭(zhēng)先恐后地了解這一切對(duì)他們的業(yè)務(wù)意味著什么。創(chuàng)紀(jì)錄的高價(jià)格可能導(dǎo)致整個(gè)全球行業(yè)的需求遭到破壞。信用額度目前不足以容納比現(xiàn)在高得多的價(jià)格。有多少客戶愿意或能夠支付額外費(fèi)用還有待觀察。工廠也不太可能吸收投入支出的突然增長(zhǎng)。在未來(lái)幾周和幾個(gè)月內(nèi)，這可能會(huì)導(dǎo)致圍繞許多公司生存的問(wèn)號(hào)。

有一點(diǎn)是肯定的，不銹鋼市場(chǎng)的波動(dòng)將隨之而來(lái)?，F(xiàn)在預(yù)計(jì)所有地區(qū)的買(mǎi)家價(jià)格都會(huì)大幅上漲。

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